London
Monaco
Tokyo
Astana
New-York
250
Портфельді инвестициялау контекстіндегі экономикалық тәуекел дегеніміз не?
Жауап: портфельді инвестициялаудағы экономикалық тәуекел-бұл бағаның төмендеуі, инфляция, пайыздық мөлшерлеменің өзгеруі және т. б. қоса алғанда, нарықтағы қолайсыз өзгерістерге байланысты қаржылық шығындардың ықтималдығы.
250
Портфельді басқаруда қандай тәуекел түрлерін ажыратуға болады?
Жауап: тәуекелдердің негізгі түрлері - нарықтық тәуекел, несиелік тәуекел, өтімділік тәуекелі және операциялық тәуекел.
250
Әртараптандыру дегеніміз не және ол тәуекелді азайтуға қалай көмектеседі?
Жауап: әртараптандыру-бұл жиынтық тәуекелді азайту үшін әртүрлі активтер арасында инвестицияларды бөлу. Әртараптандыру арқылы жеке активтердің құбылмалылығының жалпы портфельге әсерін азайтуға болады.
250
Активтің күтілетін кірістілігі қалай анықталады?
Жауап: активтің күтілетін кірістілігі активтің соңғы және бастапқы құнының айырмасының пайызбен көрсетілген бастапқы құнға қатынасы ретінде анықталады.
250
Қандай тәуекел жүйелі, ал қайсысы жүйелік емес деп саналады?
Жауап: жүйелі тәуекел-бұл әртараптандыру арқылы шешілмейтін нарықтық факторларға байланысты тәуекел. Жүйелік емес тәуекел белгілі бір активке немесе компанияға байланысты және оны әртараптандыру арқылы азайтуға болады.
350
Тәуекелді және тәуекелсіз активтердің айырмашылығы неде?
Жауап: тәуекелсіз активтер-бұл тұрақты кірістілігі бар активтер (мысалы, мемлекеттік облигациялар), тәуекелді активтер — кірістілігі нарықтық жағдайларға байланысты акциялар сияқты өзгермелі кірістілігі бар активтер.
350
Портфельдің тәуекел деңгейіне қандай факторлар әсер етеді?
Жауап: портфельдің тәуекел деңгейі портфельге кіретін активтердің құбылмалылығына, олардың үлестеріне, сондай-ақ активтер арасындағы корреляцияға байланысты.
350
Сіз өзіңіздің клиентіңізге инвестициялық портфель құруға көмектесетін қаржылық кеңесшісіз. Клиент жылдық кірістің кем дегенде 8% -. алғысы келеді, бірақ сонымен бірге олар инвестицияларға байланысты тәуекелдерге алаңдайды және тәуекелдің орташа деңгейін қалайды.
Сізде портфолио құрудың келесі нұсқалары бар:
А компаниясының акциялары: күтілетін кірістілік — 12%, тәуекел — жоғары.
Мемлекеттік қарыз облигациялары: күтілетін кірістілік-5%, тәуекел — өте төмен.
Аралас инвестициялық қор: күтілетін кірістілік — 9%, тәуекел — орташа. Бұл қор әртараптандыруды қамтамасыз ететін акцияларды да, облигацияларды да қамтиды.
Клиентке олардың мақсаттарына жету үшін қандай нұсқаны ұсыну керек?
Дұрыс жауап: аралас инвестициялық қор. Ол клиенттің талаптарына сәйкес келетін орташа тәуекелмен күтілетін 9% кірісті ұсынады.
350
"Портфолио құрамы туралы шешім қабылдаған кезде инвестор тәуекелдің жоғары деңгейіне келіскен жағдайда ғана жоғары күтілетін (орташа) кіріске қол жеткізеді". Сіз бұл мәлімдемемен келісесіз бе? Неліктен?
Жауап: Иә
350
Инвестор екі активтен тұратын портфолио жасайды:
А 8% кірістілікпен және 6% тәуекелмен, ал В 12% кірістілікпен және 10% тәуекелмен. Егер активтің үлесі А - 40%, ал В - 60% болса, портфельдің күтілетін кірісін есептеңіз.
Шешім: Rp=0,4×8%+0,6×12%=3,2%+7,2%=10,4%
Жауап: портфельдің күтілетін кірісі 10,4% құрайды.
400
Оңтайлы портфолио құруда Марковиц әдісін қолданудың қандай артықшылықтары бар?
Жауап: Марковиц әдісі активтердің ковариациясын қолдана отырып, кірістілік пен тәуекел арасындағы тепе-теңдікті табуға көмектеседі. Бұл әдіс белгілі бір кірістілік деңгейі үшін тәуекелді азайту немесе белгілі бір тәуекел деңгейі үшін кірісті арттыру арқылы портфельді оңтайландыруға мүмкіндік береді.
400
Тиімді портфолио шекарасы дегеніміз не?
Жауап: тиімді портфолио шекарасы-бұл белгілі бір тәуекел деңгейінде максималды кірісті немесе берілген кірістілікте минималды тәуекелді қамтамасыз ететін портфолио жиынтығы. Бұл шекарадағы портфолио оңтайлы болып саналады.
400
Сіз инвестиция саласыз және тәуекелді бақылау кезінде кірісті арттыру үшін оңтайлы портфолио құрғыңыз келеді. Портфолиоға қосу үшін келесі үш активті қарастырыңыз:
X компаниясының акциялары: күтілетін кірістілік-10%, тәуекел (стандартты ауытқу)-15%. Бұл акциялар жоғары құбылмалылықты көрсетеді, бірақ өсу әлеуеті бар.
Y компаниясының облигациялары: күтілетін кірістілік-4%, тәуекел-2%. Бұл облигациялар тұрақты және сенімді табыс әкеледі.
Жылжымайтын мүлік Z: күтілетін кірістілік-8%, тәуекел-10%. Жылжымайтын мүлікке инвестиция салу жақсы табыс әкеледі, бірақ сонымен бірге бағаның ауытқуы бар.
Егер сіздің мақсатыңыз әртараптандырудың жоғары дәрежесін және минималды тәуекелді қамтамасыз ететін портфолио құру болса, кірістілік пен тәуекел туралы ақпаратқа сүйене отырып, портфолиоға қосу үшін қандай активті таңдау керек?
Дұрыс жауап: Y компаниясының облигациялары олар ең аз тәуекел мен тұрақты кірісті ұсынады, бұл оларды ең аз тәуекелмен оңтайлы портфолио құру үшін ең жақсы таңдау етеді.
400
Сіз салым мүмкіндіктерін іздейтін инвесторсыз. Келесі инвестициялық опцияларды қарастырыңыз:
А компаниясының акциялары: күтілетін кірістілік — 15%, тәуекел — жоғары. Бұл акциялар нарықта, әсіресе экономикалық белгісіздік кезеңінде айтарлықтай ауытқуларға ұшырайды.
B компаниясының облигациялары: күтілетін кірістілік-5%, тәуекел-төмен. Бұл облигациялар тұрақты кірісті қамтамасыз етеді және нарықтық ауытқуларға аз ұшырайды.
Венчурлық қор C: күтілетін кірістілік-25%, тәуекел — өте жоғары. Бұл қорға инвестиция салу айтарлықтай шығындарға әкелуі мүмкін, сонымен қатар стартаптар сәтті болған жағдайда үлкен пайда әкелуі мүмкін.
Ең аз тәуекелмен максималды кірісті алғыңыз келетінін ескере отырып, қай опцияны таңдау дұрыс?
Дұрыс жауап: компанияның облигациялары B. олар ең аз кірісті ұсынғанымен, олардың тәуекелі ең аз, бұл оларды ең аз шығынмен тұрақты кіріс алу үшін ең ақылды таңдау етеді.
400
Ықтимал инвестициялар үшін үш компанияны талдаңыз:
А компаниясы: күтілетін кірістілік-9%, тәуекел (құбылмалылық) — 5%, экономикалық құлдырауға жоғары тұрақтылық.
В компаниясы: күтілетін кірістілік-12%, тәуекел — 8%, сыртқы экономикалық факторларға орташа тұрақтылық.
С компаниясы: күтілетін кірістілік — 15%, тәуекел-12%, нарықтағы өзгерістерге сезімтал, бірақ қолайлы жағдайларда өсу әлеуеті жоғары.
Көрсетілген деректерді және жақын болашақта болжанған нарықтық белгісіздікті ескере отырып, сіз қай компанияға ақша салар едіңіз және неге?
Жауап: жауап инвестордың стратегиясына байланысты өзгеруі мүмкін:
Егер инвестор тұрақтылық пен тәуекелді азайтуға бағытталған болса, таңдау А компаниясының пайдасына жасалуы мүмкін, өйткені ол аз кірісті ұсынады, бірақ тәуекелі аз және тұрақтылығы жоғары.
Орташа тәуекелге төзімділігі бар инвестор үшін кірістілік пен тәуекелді теңестіретін В компаниясы қолайлы таңдау болуы мүмкін.
Егер инвестор ықтимал жоғары кірістілік үшін жоғары тәуекелге дайын болса, олар қолайлы нарықтық жағдайда капиталдың максималды өсуін күте отырып, компанияны таңдай алады.