Types of Economies
What is economics?
¿Qué es la economía?
Economics is the study of the way people earn, spend and save money.
La economía es el estudio de la forma en que las personas ganan, gastan y ahorran dinero.
We buy products for their ________. (fill in the blank)
Compramos productos por sus ________. (rellenar el espacio en blanco)
Utility (Bonus 100 points if you can name all 3 types utilities)
Servicios públicos (Puntos extra: 100 puntos si puedes nombrar los 3 tipos de servicios públicos)
Describe the difference between needs and wants.
Describe la diferencia entre necesidades y deseos.
Needs are things you consume to survive. Wants are things you would like to have, but don't need to survive.
Las necesidades son aquellas cosas que consumimos para sobrevivir. Los deseos son aquellas cosas que nos gustaría tener, pero que no son imprescindibles para sobrevivir.
What are the 4 factors of production?
¿Cuáles son los 4 factores de producción?
Land, labor, capital and entrepreneurship.
Tierra, trabajo, capital y espíritu emprendedor.
What is Ms. Caggiano's favorite color?
¿Cuál es el color favorito de la Sra. Caggiano?
Pink
Rosa
Describe a traditional economy.
Describe una economía tradicional.
Based on generational customs, tradition and labor. Scarce resources, local trading and bartering.
Basado en las costumbres y tradiciones ancestrales, y en el trabajo manual. Recursos escasos, comercio local y trueque.
What are the laws of supply and demand?
¿Cuáles son las leyes de la oferta y la demanda?
Supply - Amount of goods or services available to sell. Demand - Desire or willingness someone has to buy a good or service.
Oferta: cantidad de bienes o servicios disponibles para la venta. Demanda: deseo o disposición de una persona para comprar un bien o servicio.
What is scarcity?
¿Qué es la escasez?
A limited amount of resources to meet unlimited wants and needs.
Una cantidad limitada de recursos para satisfacer deseos y necesidades ilimitados.
Describe how land works in the process of production.
Describa el papel que desempeña la tierra en el proceso de producción.
Provides the natural resources used to create goods and services.
Proporciona los recursos naturales necesarios para la producción de bienes y servicios.
Name two entrepreneurs.
Nombra dos emprendedores.
Examples: Bill Gates, Walt Disney, Oprah Winfrey.
Ejemplos: Bill Gates, Walt Disney, Oprah Winfrey.
Describe a Command Economy.
Describe una economía planificada.
Production, investment, prices and incomes are determined by the government.
La producción, la inversión, los precios y los ingresos son determinados por el gobierno.
What is a shifter? Provide 2 examples.
¿Qué es un cambio de marchas? Proporcione 2 ejemplos.
Shifter: Factor that changes supply or demand. Examples: New technology, competition, natural disaster, government policies, etc.
Factor de cambio: Elemento que modifica la oferta o la demanda. Ejemplos: Nuevas tecnologías, competencia, desastre natural, políticas gubernamentales, etc.
Describe what an elastic product is. Give 1 example.
Describe qué es un producto elástico. Pon un ejemplo.
Something is elastic if the demand of the product changes when its price increase or decreases.
Algo es elástico si la demanda del producto cambia cuando su precio aumenta o disminuye.
Labor is all human effort towards production, what two categories does labor fall into?
El trabajo comprende todo esfuerzo humano destinado a la producción. ¿En qué dos categorías se puede clasificar el trabajo?
Mental or physical labor. (Although most jobs are usually a combination)
Trabajo intelectual o trabajo físico. (Aunque la mayoría de los trabajos suelen combinar ambos aspectos)
Give example 1 of each economy type. (Traditional, Command, Free Market).
Proporcione un ejemplo de cada tipo de economía. (Tradicional, de planificación centralizada, de libre mercado).
Traditional: Central African Mbuti, Rural India, Inuit of North West Canada and Alaska, Australian Aborigines.
Command: China, Russia, Cuba, North Korea.
Free Market: Germany, Canada, Great Britain, South Korea.
Tradicional: Pígmidos de África Central, población rural de la India, inuit del noroeste de Canadá y Alaska, aborígenes australianos.
Economía planificada: China, Rusia, Cuba, Corea del Norte.
Economía de libre mercado: Alemania, Canadá, Gran Bretaña, Corea del Sur.
Describe a Free Market Economy.
Describe una economía de libre mercado.
Consumers dictate what is produced, how much is produced and cost. Government does not interfere with the economy.
Los consumidores determinan qué se produce, en qué cantidad y a qué precio. El gobierno no interviene en la economía.
If prices INCREASES, what happens to supply and demand?
Si los precios aumentan, ¿qué ocurre con la oferta y la demanda?
Supply increases and demand decreases.
La oferta aumenta y la demanda disminuye.
Describe what an inelastic product is. Give 1 example.
Describe qué es un producto inelástico. Pon un ejemplo.
Something is inelastic if the demand of the product changes very little when its prices changes.
Algo es inelástico si la demanda del producto cambia muy poco cuando su precio cambia.
In economics usually means money, but in the factors of production what does capital represent?
En economía, el término capital suele referirse al dinero, pero en el contexto de los factores de producción, ¿qué representa el capital?
Man made resources used in the productions of good or services, such as, machinery or equipment.
Recursos creados por el ser humano que se utilizan en la producción de bienes o servicios, como maquinaria o equipos.
What happens to the demand for a product when it is inelastic and the price increases?
¿Qué ocurre con la demanda de un producto cuando es inelástica y el precio aumenta?
Demand remains the same.
La demanda sigue siendo la misma.
How is America a mixed economy?
¿Cómo se caracteriza la economía de Estados Unidos como una economía mixta?
Consumers are free to purchase a wide variety of goods and services, and help determine price with supply and demand. The government implements regulations to protect consumers, workers, and the environment. Many people inherit family businesses that are centered on family or local community.
Los consumidores tienen la libertad de adquirir una amplia variedad de bienes y servicios, y contribuyen a determinar los precios mediante la oferta y la demanda. El gobierno implementa regulaciones para proteger a los consumidores, los trabajadores y el medio ambiente. Muchas personas heredan negocios familiares que están estrechamente vinculados a la familia o a la comunidad local.
If prices DECREASES, what happens to supply and demand?
Si los precios bajan, ¿qué ocurre con la oferta y la demanda?
Supply decreases and demand increases.
La oferta disminuye y la demanda aumenta.
What are the 3 determinants of elasticity?
¿Cuáles son los 3 factores que determinan la elasticidad?
Availability of substitutes, necessities vs luxuries, buyer's budget.
Disponibilidad de sustitutos, necesidades vs. lujos, presupuesto del comprador.
Why is entrepreneurship so important in the factors of production process?
¿Por qué el espíritu emprendedor es tan importante en el proceso de los factores de producción?
Entrepreneurs combine all of the other factors of production in order to actually create a good or services. They are risk takers who keep our economy and innovation moving.
Los emprendedores combinan todos los demás factores de producción para crear bienes o servicios. Son personas que asumen riesgos y que impulsan el crecimiento económico y la innovación.
Which of the following products items is least likely to have elastic demand?
a. Designer clothes
b. Chocolate
c. Salt
d. Movie tickets
¿Cuál de los siguientes productos tiene menor probabilidad de tener una demanda elástica?
a. Ropa de diseñador
b. Chocolate
c. Sal
d. Entradas de cine
c. Salt
c. Sal