a
Liquidez corriente= Activo circulante / ____________
Pasivo circulante
Rotación de inventario= ___________ / inventario
Costo de lo vendido
__________________ = Cuentas por cobrar / venta promedio diaria
Periodo promedio de cobro=
__________ = Pasivo total / Activo total
Índice de endeudamiento
Prueba ácida = (Activo circulante - _________ )/ pasivo circulante
Inventario
ROE= ________ /__________
ROE= Utilidad neta / Capital de accionistas
Periodo promedio de pago = __________________ /__________________
Periodo promedio de pago = cuentas por pagar /compra promedio diaria
Rotación de activos totales =
Rotación de activos totales = Ventas / activo total
ROA= ________ /__________
ROA= Utilidad neta / Activo Total
Dos empresas tienen el mismo ROA (10%)
a. La empresa "X" tiene un Margen de Utilidad Neta del 2% y una Rotación de Activos de 5.0.
b. La Empresa "Y" tiene un Margen de Utilidad Neta del 20% y una Rotación de Activos de 0.5.
Cual es el negocio de margen/especialidad
Empresa Y. Es un negocio de margen/especialidad (como una joyería de lujo o una inmobiliaria). Venden poco, pero cuando venden, la ganancia por unidad es enorme.
Empresa X. Es un negocio de volumen (como un supermercado o una gasolinera). Ganan muy poquito por cada unidad vendida, pero venden muchísimo y muy rápido.
Una empresa presenta un Margen de Utilidad Bruta del 75%, pero un Margen de Utilidad Neta del 8%. ¿A qué tipo de industria pertenece probablemente?
Software y Tecnologia
Refineria de petroleo
Supermercado
Constructora de Infraestructura
Software y Tecnologia
Una empresa muestra una Rotación de Inventarios de 40 veces al año. ¿A qué negocio corresponde este indicador?
a. Fabricante de maquinaria industrial
b. Restaurante de comida rapida
c. Empresa de construccion de viviendas
d. Consecionaria de autos de lujo
b. Restaurante de comida rapida
Un Índice de Endeudamiento del 0.85 (85%) en una empresa de servicios de consultoría sería considerado:
b. Ideal para maximizar el valor
c. Conservador
d. Altamente riesgoso
d. Altamente riesgoso
¿Qué razón financiera es la más crítica para un proveedor que está considerando venderle mercancía a crédito a 30 días a una nueva empresa?
a. Margen de Utilidad Operativa
b. Prueba Ácida
c. Retorno sobre el Patrimonio (ROE)
d. Ganancias por Acción (EPS)
b. Prueba Ácida
Si el Margen de Utilidad Operativa cae mientras el Margen de Utilidad Bruta se mantiene estable, ¿dónde está el problema?
a. Aumento en el pago de intereses de deuda
b. Aumento en el costo de las materias primas
c. Aumento en el pago de impuestos
d. Aumento en los gastos de administración o ventas
d. Aumento en los gastos de administración o ventas
Una empresa tiene un ROA (ROI) del 15% y un ROE del 35%. ¿Qué nos dice la diferencia entre estas dos razones?
a. La empresa está en peligro de quiebra inminente
b. La empresa tiene una baja rentabilidad neta
c. La empresa está utilizando el apalancamiento financiero de forma efectiva
d. La rotación de activos totales es deficiente
c. La empresa está utilizando el apalancamiento financiero de forma efectiva
Si una empresa tiene una Liquidez Corriente de 2.5 pero una Prueba Ácida de 0.8, ¿qué podemos inferir sobre su estructura de activos?
La empresa no tiene deudas a corto plazo
Sus cuentas por cobrar son muy eficientes
Tiene un exceso de efectivo en caja
Tiene una gran parte de sus activos circulantes invertidos en inventarios
Tiene una gran parte de sus activos circulantes invertidos en inventarios
Si el Periodo Promedio de Cobro es de 65 días y el Periodo Promedio de Pago es de 30 días, ¿cuál es la consecuencia financiera inmediata?
a. La empresa genera excedentes de caja
b. Existe una brecha de flujo de efectivo que debe financiarse
c. La rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) aumentara
d. La empresa tiene un alto poder de negociacion con proveedores
b. Existe una brecha de flujo de efectivo que debe financiarse
Una empresa tiene Ganancias por Acción (EPS) crecientes, pero su Utilidad Neta ha disminuido. ¿Cómo es esto posible?
a. La empresa recompró una gran cantidad de sus propias acciones
b. La empresa emitió nuevas acciones
c. La empresa vendió un activo fijo
d. Aumentaron los dividendos pagados
a. La empresa recompró una gran cantidad de sus propias acciones
La Empresa "A" tiene una Liquidez Corriente de 3.5, mientras que la Empresa "B" tiene una Liquidez Corriente de 1.2. La Empresa "A" rota su inventario 2 veces al año, mientras que la Empresa "B" lo rota 24 veces.
Empresa con una mejor posición financiera
La empresa B
la Empresa "A" tiene dinero atrapado en inventario que no se vende (posiblemente obsoleto). La Empresa "B" tiene un flujo de caja muy rápido; no necesita tener tanto dinero guardado porque su inventario se convierte en efectivo constantemente.
Datos Empresa 3 Empresa 4
Pasivos Totales $18,000 $95,000
Capital Contable $82,000 $40,000
Utilidad Operativa $15,000 $8,000
Analiza el Índice de Endeudamiento y el Rendimiento sobre activos (ROA). Una es una empresa de Software (con pocos activos físicos) y la otra es una Planta de Energía Eléctrica (con mucha infraestructura financiada con deuda). ¿Cuál es cuál?
Empresa 3 (Software): Índice de Endeudamiento de 18% (0.18) y ROA de 15%. (Poca deuda, alta rentabilidad sobre activos).
Empresa 4 (Eléctrica): Índice de Endeudamiento de 70% (0.70) y ROA de 5.9%. (Muy apalancada por la infraestructura).
Al analizar una aerolínea, notas que su Rotación de Activos Totales es de 0.4. ¿Cómo se interpreta este valor?
a. Es una industria intensiva en capital
b. Vende sus boletos a precios muy bajos
c. Tiene pocos activos fijos
d. Es muy eficiente utilizando sus aviones
a. Es una industria intensiva en capital
Datos Empresa 5 Empresa 6
Ventas a Crédito $120,000 $120,000
Cuentas por Cobrar $40,000 $2,000
Compras a Crédito $80,000 $90,000
Cuentas por Pagar $15,000 $35,000
Analiza el Periodo promedio de cobro y el periodo promedio de pago. Una es una Consultoría de Ingeniería (que tarda meses en cobrar proyectos al gobierno) y la otra es una Tienda en Línea (E-commerce) (que cobra al instante y paga a proveedores a plazo). ¿Cuál es cuál?
Empresa 5 (Consultoría): PPC de 121 días y PPP de 68 días. (Problemas de liquidez: paga antes de cobrar).
Empresa 6 (E-commerce): PPC de 6 días y PPP de 141 días. (Excelente liquidez: cobra casi de inmediato y se financia con los proveedores).
Una empresa presenta un ROE (Retorno sobre el Patrimonio) impresionante del 50%, pero su ROA (Retorno sobre los Activos) es de apenas el 2%.
¿Qué te dice esta disparidad sobre la estructura de capital de la empresa y su nivel de riesgo?
La empresa está extremadamente apalancada (endeudada). El alto ROE no viene de una excelente operación, sino de que los dueños han invertido muy poco capital propio y han financiado casi todo con deuda. Es una situación de alto riesgo: si las ventas bajan ligeramente, la empresa no podrá cubrir los intereses de esa deuda
Datos Empresa 1 Empresa 2
Ventas Totales $550,000 $25,000
Costo de Ventas $420,000 $10,000
Inventario Promedio $45,000 $8,500
Utilidad Neta $14,000 $5,500
Analiza el Margen de Utilidad Neta y la Rotación de Inventarios, cual empresa es un supermercado y cual una empresa de articulos de lujo
Empresa 1 (Walmart): Margen Neto de 2.5% y Rotación de Inventarios de 9.3 veces. (Bajo margen, alta velocidad).
Empresa 2 (Hermès): Margen Neto de 22% y Rotación de Inventarios de 1.1 veces. (Alto margen, el producto "espera" al cliente).