Fondos Light
Menciona las volatilidades de los Fondos Elige
3% Elige-C 6% Elige-P
Completa la siguiente frase:
Un portafolio ____ supera a un portafolio_____ en el corto plazo (menor a un año) cuando hay mucha aversión al riesgo en mercados financieros
Conservador; Agresivo
Verdadero o Falso: Como los Fondos Elige solo pueden invertir en fondos de SAM, nunca seria posible invertir directamente en un cete de 2 años
FALSOOOO
Cuando conoceremos la última decisión de política monetaria del Banco de México en 2022?
15 de diciembre (jueves)
Cual de las siguientes frases es verdadera?
1) Este año, Peru compró 300 millones de dólares en bitcoin via FTX
2) Un ex corredor de la NFL participó en las elecciones intermedias de Estados Unidos en un estado muy importante
3) Elon Musk recontrató al 100% de Twitter México y les regaló Teslas
4) Banca Privada lleva un saldo positivo en fondos de inversión en gran parte por el fondo recompensa
5) Los republicanos arrasaron las elecciones intermedias de Estados Unidos y esto le gustó a Trump
2) Un ex corredor de la NFL participó en las elecciones intermedias de Estados Unidos en un estado importante
Si a inicios del año tenía un portafolio de 50% SUPER, 20% DEUDAOP y 30% USA-EQ y no hubo rebalanceo, al cierre de octubre 31, con TODO lo que ha sucedido en los mercados, el portafolio tiene más renta variable al día de hoy?
Tiene menos
Si a mi cliente le importa la retención de impuestos diaria, tiene perfil moderado y no quiere riesgo cambiario ¿Qué fondo(s) le conviene?
STERMXN, STER-OP, ST&ER-C SAM-ESG
Encuentra la frase verdadera
1) PIMCO maneja el fondo SAM-FTW
2) Aziz H. maneja el fondo Large Cap Growth y Marcos Camacho replica la estrategia con el USA-EQ
3) PIMCO maneja el SAM-RFG y Oscar Vite replica la estrategia con el ST&ER-7
4) La gestión cuantitativa de los fondos elige se basa en la metodología de Marcos Camacho
2) Aziz H. maneja el fondo Large Cap Growth y Marcos replica la estrategia con el USA-EQ
F/V: Durante el mes de octubre, la renta variable mexicana tuvo mejor desempeño que el Nasdaq en pesos mexicanos
Verdadero (casi 10 veces el rendimiento mensual)
Según el último archivo de Seguimiento y Captación de octubre, ¿Qué zona obtuvo la mayor captación total, que región fue la numero 1 en captación total y que zona fue la mas eficiente en palancas al cierre de octubre? Nombra 2 de 3 para las 200 puntos
Insurgentes Sur con 191 millones
Metro Sur
Sonora con 5.3 por figura
Escoge la frase falsa
1) Al 31 de octubre, el ST&ER-5 solo invierte en chequeras dolarizadas
2) Para efectos fiscales, el STERUSD tiene que traer un porcentaje mínimo en acciones globales
3) Dado que es Renta Variable Global, el SAM-RVG puede sobre ponderar el IPyC mediante NAFTRAC
4) La tasa de retención de ISR pasa de 8pbs a 15pbs en 2023
5) SAM-RFG y LATAMCB son fondos que invierten en deuda internacional
3) Dado que es Renta Variable Global, el SAM-RVG puede sobre ponderar el IPyC mediante NAFTRAC: Es renta variable global sobre paises desarrollados por lo que no puede invertir en acciones mexicanas
En la hoja de precios tienes estos datos para la ventana de 36 meses sobre rendimientos netos
USA-EQ: 14.95%
STER-OP: 15.04%
DEUDAOP B2: 5.02%
FONSER1 B3: 5.05%
Según la hoja de precios, ¿Qué fondo ha pagado más y porque?
FONSER1 B3
Los fondos de deuda vienen anualizados en la hoja de precios, asi es que hay que ponerlos en directo simplemente multiplicando por 1080/360 para compararlos con los rendimientos de renta variable. O podemos dividir el rendimiento directo de la RV en 360/1080 y comparar con los rendimientos de deuda. Ambos métodos dan al FONSER1 B3 como el ganador
Argumenta en favor del desempeño del fondo DEUDAOP si conoces lo siguiente
Pip-Cetes YTD bruto: 7.00%
DEUDAOP B2 YTD (serie mas barata): 6.50%
Si sumamos la comisión de 75pbs (B2) más la retención tienes un rendimiento bruto por encima de Pip-Cetes por 25 pbs. Es decir, en el año, el fondo le ha ganado a esta referencia.
V/F: La tasa de un bono del tesoro americano de dos años es más grande que la tasa hipotecaria a treinta años y a esto se le refiere a "la inversión en la curva"
Falso
V/F: En lo que va del año (YTD) al 8 de noviembre, la venta neta del fondo de recompensa en 2022 es más que la mitad (>50%) que los AUMS (suma de todos los activos puntuales de banca privada en fondos SAM
MAS QUE VERDADERA!!!!!!!
Un Cliente lleva una minusvalía de millón y medio (-25%: 7.5 millones a 6 millones) de pesos y quiere liquidar su portafolio compuesto de STER-EQ STERNDQ y STERDOW. Te dice que "ya no puedo mas" y quiere recuperar el recurso mediante pagares por dos años, y dos años exactamente ya que quiere utilizar parte del recurso. Aparte del argumento del horizonte de inversión, dale 4 argumentos adicionales de porque seria "suicidio financiero" hacerlo
1) Error matemático del cliente: Necesitas 33% de recuperación, no 25% porque estas arrancando de una base más baja. Es mas factible que el portafolio se recupere con renta variable que con deuda
2) Descuentos: Los mercados accionarios ya reflejan un escenario de mayores tasas, por lo que parte las minusvalías ya sucedieron. Los mercados accionarios siempre tocan piso primero, luego las variables reales de la economía
3) Afores o Planes Personales de Retiros: ¿Apoco están exentos de perdidas? Todo mundo con ahorro para el retiro está perdiendo, no solo el cliente
4) Tipo de cambio: Pasamos de 22 pesos por dolar a 19.50 (11.3% de apreciación). Lo mas probable es que el peso este sobrevalorado y haya depreciación => rendimiento adicional
5) Historia desde 1896 del Dow Jones: MUY POSITIVA
Utilizando matemáticas financieras, explícale a una persona de la tercera edad el rendimiento de los siguientes fondos de acuerdo a una hoja de precios
1) STERUSD B1 en ventana de 24 meses: -4.00%
2) STERUSD B1 (1) en directo en ventana de 18 meses: -2.45%
3) STERUSD B2 (1) en ventana de 9 meses: -3.56%
4) ST&ER-5 B2 en directo de 6 meses: -2.56%
1) Si comprimimos lo que sucedió en 24 meses a un periodo de un año (multiplicas por .5) el fondo entrego una tasa anualizada de -4.00% en pesos mexicanos
2) El fondo perdió en directo -2.45% en dólares hace 19 meses
3) Si viéramos los últimos 9 meses como un año, el fondo pagó -3.56% a tasa anualizada en dólares
4) Hace 6 meses a la fecha de hoy, el el fondo pagó -2.56% en pesos mexicanos
Como se llama la estrategia de intercambiar deuda de tasa fija a tasa flotante? ¿Qué implica esto en el fondo DEUDAOP?
SWAPS, Permite hedgear (cubrir) al fondo si las tasas de esos instrumentos sube, pero pierde valor el SWAP si las tasas caen
Ejercicio tipo MEMO DIEGO:
Una casa en la Del Valle tiene un costo de $6 millones de pesos. Tu cuate Mike quiere entrar como socio en un 50%. Sabes que tu amiga Marimer quiere rentar en 30 mil pesos al mes y es la mejor postora para esta casa
1) Cual es el múltiplo implícito de la inversión (anual)?
2) Si un fondo con alto tracking error del S&P hoy cotiza en 14.5 P/U con una tasa de dividendo del 6.5% anual, conviene invertir en la casa?
1) 16.67
2) No conviene rentar. 1) el fondo está más barato que la casa y ganas más con dividendo que con la tasa de renta, la cual está en 6.00%
V/F: SAM no sacó ningún fondo en 2022
Verdadero, pero en 2023 vamos a sacar varios
Únicamente explicando el panorama económico, convence a un cliente, que es profesor de derecho romano, de invertir en una estrategia equilibrada
Respuestas van a variar
Crea un portafolio que satisfaga las siguientes condiciones para un cliente de dinero nuevo
1) Debe haber mas exposición al dólar que al peso
2) Al menos debe haber 20% en RV local
3) 10% del portafolio debe tener rendimiento garantizado
4) La diferencia entre RV total y Deuda debe ser al menos 15%
5) El cliente solo te maneja 4 fondos
5% ST&ER-5
5% ST&ER-1
60% USA-EQ
20% STER-OP
10% Pagarè a un año
Si tu tuvieras tu propio fondo de inversión (mixto), como te cubrirías de los siguientes eventos? Ofrece una explicación en TODAS para los 500 puntos
1) Alzas inesperadas de tasas de interés
2) Apreciación cambiaria sobre bonos USD
3) Minusvalías en acciones
4) Un bono corporativo no paga cupón
1) SWAPS, Incrementas posición en cash o venta neta de bonos cuponados de largo plazo. Repos
2) forward cambiario, ETFS hedgeados, futuros tc
3) Con puts
4) Incrementas exposición a bonos gubernamentales
Aconseja al cliente:
En 2019, tu cliente invirtió en una propiedad por 12 millones con el 33% siendo en efectivo (ella dio 4 millones y el banco puso 8); la tasa de la hipoteca la negoció en 7% anual a 15 años, según una amiga puede haber plusvalía mayor a la inflación en los siguientes 10 años y tu cliente (asume que no le importa lo que haga Banxico) erróneamente cree que el próximo año la casa se irá a 13 millones. Hoy, alguien quiere comprar la casa por 10 millones (en efectivo) y a tu cliente le faltan 6 millones de pesos por pagarle al banco (sobre los 8 millones que pidió prestado).
Como Subdirector de fondos, ¿Qué argumentos le darías al cliente para que venda la propiedad y nosotros captemos su lana? ¿Qué le ofreces?
Si vendes la casa, sanas la deuda con el banco y restas tablas (pierdes en términos reales). Hay fuerte asociación lineal entre tasas hipotecarias y el valor de las propiedades. Si suben las tasas, en algún punto del tiempo baja el precio de la vivienda.
Puedes ofrecerle los mejores pagares del mercado. También puedes ofrecerle un fondo monetario de corto plazo ya que las tasas de rendimientos actuales son mayor que la tasa hipotecaria pactada y ofrece renta variable para recuperar la inversión 2-3 años.
Con cuantos fondos cuenta SAM que liquidan en 96 horas?
a) ninguno, pero hay tres de liquidez de 72 hrs
b) 3 fondos, pero la liquidez es semanal
c) Solo tenemos fondos que liquidan en 48 hrs
d) 2 fondos y ninguno tiene liquidez de 72 hrs
e) No hay fondos de liquidez de 96 hrs ni de 72 hrs
d) SAM-RFG y LATAMCB