Soliditet og likviditet
Hvad viser soliditetsgraden?
Hvor stor en andel af virksomhedens aktiver der er finansieret med egenkapital.
Hvad viser likviditetsgraden?
Hvor stor en andel af kortfristet gæld der kan dækkes af omsætningsaktiver.
Hvad viser afkastningsgraden?
Den viser virksomhedens evne til at forrente den samlede investerede kapital
Hvad viser egenkapitalens forrentning?
Hvor meget ejerne får i forrentning af deres investering i virksomheden.
Formlen for genkapitalens forretning
Resultat før skat * 100 / Egenkapitalen
Hvordan beregner man soliditetsgraden?
(Egenkapital × 100) / Aktiver.
Hvornår er høj gearing en fordel?
Når rentemarginalen (afkastningsgrad - gældsrente) er positiv.
Hvordan beregnes afkastningsgraden?
(Resultat før finansielle omkostninger × 100) / Aktiver.
Hvad betyder det, hvis afkastningsgraden er lavere end gældsrenten?
Virksomheden taber på at arbejde med gæld.
Formlen for Gearing
Gældsforpligtelser/Egenkapital
Hvad bør veje tungest, hvis soliditetsgraden er lav: forrentning eller soliditet?
Soliditetshensynet
Hvorfor kan høj likviditet være negativt ud fra et forrentningshensyn?
Overskydende likviditet investeres ofte i lavtforrentede aktiver.
Hvad er sammenhængen mellem afkastningsgrad, overskudsgrad og aktivernes omsætningshastighed?
Afkastningsgrad = Overskudsgrad × Aktivernes omsætningshastighed.
Hvordan påvirkes afkastningsgraden af en lav aktivernes omsætningshastighed?
Den falder – der skabes mindre omsætning pr. investeret krone.
Netteomsæting/Aktiver
Hvad kan en høj likviditetsgrad skjule?
At virksomheden alligevel har betalingsproblemer, fx pga. dårlig lagerstyring.
Hvad betyder soliditet?
Virksomhedens evne til at modstå tab.
Hvad er markedsrenten, og hvorfor er den vigtig i analysen?
Markedsrenten er den sikre rente (fx obligationer). Afkastningsgraden bør ligge over denne med risikotillæg.
Hvordan påvirker høj gearing egenkapitalens forrentning, hvis rentemarginalen er positiv?
Den stiger – den lånte kapital giver overskud.
Formlen for soliditetsgrad
Egenkapital*100/Aktiver
Hvad er likviditetsgradens ideelle interval ifølge tommelfingerreglen?
Mellem 100 % og 150 %.
Hvad sker der med egenkapitalens forrentning ved høj gearing og positiv rentemarginal?
Den stiger.
Hvordan påvirker en positiv rentemarginal egenkapitalens forrentning?
Den bliver højere end afkastningsgraden.
Hvordan kan en virksomhed forbedre afkastningsgraden?
Ved at øge overskudsgraden og/eller aktivernes omsætningshastighed.
Formlen for likviditetsgraden
Omsætningsaktiver*100/kortfristede gældsforpligtigelser