Conceptos Básicos
¿Qué principio dice que un peso hoy vale más que un peso mañana?
Valor del dinero en el tiempo
¿Cómo se llama el interés que se calcula SOLO sobre el capital inicial?
Interés Simple
¿Cómo se llama el tipo de interés que se calcula sobre el capital inicial MÁS los intereses acumulados de períodos anteriores?
Interés Compuesto
¿Cómo se llama una serie de pagos o ingresos iguales y periódicos (por ejemplo, una renta mensual o un crédito de auto)?
Anualidad.
¿Cómo se llama el proceso de calcular el valor presente de todos los pagos futuros (cupones y valor nominal) de un bono para determinar su precio?
Valuación de Bonos (o Descuento de Flujos de Efectivo).
¿Cómo se llama la tasa de interés que realmente se gana o se paga en un año?
Tasa Efectiva (o Tasa Efectiva Anual)
¿Cuál es la fórmula para calcular el Monto (M) o Valor Futuro en interés simple?
M = C (1 + i × t)
Donde: C = Capital, i = tasa de interés, t = tiempo.
¿Cuál es la fórmula para calcular el Monto (M) o Valor Futuro en interés compuesto?
M = C (1 + i)^n
Donde: C = Capital, i = tasa de interés por período, n = número de períodos.
¿Qué tipo de anualidad tiene sus pagos al FINAL de cada período? (Ejemplo: un crédito hipotecario donde pagas después de haber disfrutado el mes)
Anualidad Vencida u Ordinaria.
Un bono con cupón del 10% y valor nominal de $1,000 paga anualmente: ¿Cuánto es el monto del cupón?
$100.
1,000 × 0.10 = 100.
¿Cómo se llama la tasa que se "anuncia" y que no considera el efecto de la capitalización?
Tasa Nominal
Si inviertes $1,000 al 10% simple anual durante 3 años: ¿Cuánto interés TOTAL generas?
$300.
I = C × i × t = 1,000 × 0.10 × 3 = 300.
Si inviertes $1,000 al 10% anual capitalizable durante 3 años, ¿Cuál es el monto final?
$1,331.
M = 1,000 × (1.10)^3 = 1,000 × 1.331 = 1,331.
Si una anualidad tiene sus pagos al INICIO de cada período (ejemplo: el pago de la renta de una casa), ¿cómo se llama?
Anualidad Anticipada.
¿Qué relación existe entre el precio de un bono y la tasa de interés del mercado?
Inversa. (Si la tasa de mercado sube, el precio del bono baja, y viceversa)
¿Cuál es la tasa que, capitalizada más de una vez al año, resulta en una tasa efectiva mayor que la nominal?
Tasa Efectiva Anual (o Tasa de Rendimiento Anual Efectiva)
El descuento comercial o bancario se calcula sobre el valor: ¿Futuro o Presente?
Sobre el Valor Futuro (o Valor Nominal del documento)
Si la tasa nominal es del 24% anual capitalizable mensualmente, la tasa efectiva anual es: ¿Mayor o Menor al 24%?
Mayor. (La tasa efectiva resulta ser aproximadamente 26.82%).
¿Cuál es la fórmula para calcular el Valor Presente de una Anualidad Vencida?
A = R × [1 - (1 + i)^(-n)] / i
Donde: R = pago periódico, i = tasa de interés, n = número de pagos.
Si la tasa de descuento del mercado sube, ¿el precio de un bono a 10 años con cupón fijo del 5% subirá o bajará?
Bajará. Porque los cupones fijos se vuelven menos atractivos en comparación con las nuevas tasas del mercado, por lo que el bono debe disminuir su precio para ofrecer un rendimiento competitivo.
¿Cuál es el nombre de la operación que consiste en calcular el valor presente de un monto futuro a partir de una tasa de interés?
Descuento (o Actualización)
¿Cuál es el principal problema del interés simple en el mundo real?
El interés simple NO capitaliza los intereses, es decir, no genera "intereses sobre intereses", lo que hace que pierda poder de crecimiento en comparación con el interés compuesto.
¿Cuál es el período de capitalización que genera el MÁXIMO rendimiento posible para una misma tasa nominal?
Capitalización Continua (teóricamente, mientras más frecuente la capitalización, mayor es el rendimiento; el límite es la capitalización continua).
Una empresa debe pagar $10,000 en 3 meses. Si utiliza una tasa de descuento del 12% anual, ¿Cuánto debe depositar HOY para cubrir esa obligación?
Aproximadamente $9,708.74.
Cálculo: VP = 10,000 / (1 + 0.12/4)^1 = 10,000 / (1.03) = 9,708.74.
Un bono paga un cupón anual del 6% y la tasa de interés de mercado es del 4%. Este bono se vende: ¿Con prima, a la par o con descuento?
Con prima.
El cupón (6%) es mayor que la tasa de mercado (4%), por lo que los inversores están dispuestos a pagar más que el valor nominal para obtener ese cupón atractivo.